Hyperliquid sẽ phát hành stablecoin USDH? Paxos, Frax, Agora, Ethena tham gia cạnh tranh

Sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu Phi tập trung Hyperliquid đã thông báo sẽ phát hành stablecoin của riêng mình USDH, và thông qua bỏ phiếu quản trị on-chain để chọn bên phát hành, không chỉ sẽ thả bớt sự phụ thuộc vào USDC mà còn có thể nắm bắt thu nhập tiền lãi từ dự trữ. Được biết, các bên như Paxos, Frax Finance, Agora và Ethena Labs đều bày tỏ ý định hỗ trợ phát hành.

(Hyperliquid khối lượng giao dịch tháng Bảy đạt mức cao kỷ lục vượt qua Robinhood, việc định giá giảm có phải là cơ hội mua vào không?)

Stablecoin mới: Tham vọng của Hyperliquid USDH

Perp DEX đầu ngành Hyperliquid vào thứ Sáu đã phát hành thông báo trên Discord của mình, cho biết đang chuẩn bị ra mắt đồng Stablecoin USDH, nhắm đến việc gắn kết sâu với hệ sinh thái và tuân thủ minh bạch.

Nhóm kêu gọi các đội ngũ quan tâm đến việc hỗ trợ phát hành USDH có thể gửi đề xuất của họ, và sẽ được lựa chọn thông qua quy trình quản trị on-chain, thời gian bỏ phiếu rõ ràng như sau:

9/10 10:00 UTC: Hạn chót nộp đề xuất

9/11 10:00 UTC：Các nhà xác thực bày tỏ ý kiến

9/14 10:00 – 11:00 UTC：Thời gian bỏ phiếu

Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Hyperliquid trong tháng này đạt 378 tỷ USD, khối lượng giao dịch giao ngay vượt quá 22.6 tỷ USD. Trong tổng cung 5.72 tỷ USD stablecoin hiện có trên nền tảng, USDC chiếm hơn 95%.

Hiện nay, Hyperliquid thông qua việc phát hành stablecoin của riêng mình, sẽ giảm bớt sự phụ thuộc vào Circle, đồng thời thu được tiền lãi từ dự trữ của mình, và các người nắm giữ token cũng có thể mong đợi nhận được nhiều phân phối lợi nhuận hơn.

Hiện tại bao gồm Paxos, Frax Finance, Agora và Ethena Labs đều đã nộp đề xuất hoặc bày tỏ sự quan tâm, dưới đây sẽ phân tích nội dung đề xuất của từng bên.

Paxos: Tuân thủ cao, phổ biến kênh tài chính

Paxos luôn mạnh về tuân thủ quy định, trong quá khứ đã nhận được sự chấp thuận quy định từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) để phát hành USDP và BUSD. Lần này tham gia vào USDH, họ đã đề xuất:

Cam kết tuân thủ: Tuân theo các tiêu chuẩn quy định của Hoa Kỳ "GENIUS", Liên minh Châu Âu "MiCA", Singapore và Abu Dhabi, và có nhiều kênh ngân hàng, nạp/rút tiền và thanh toán trên toàn cầu.

Chia sẻ lợi nhuận: Sử dụng 95% lãi suất dự trữ để mua lại HYPE và phân phối lại cho các đối tác, nhà phát triển, người xác thực và người dùng trong hệ sinh thái.

Chiến lược bố trí: Gần đây đã mua lại Molecular Labs, đội ngũ này chính là nhà phát triển của cơ sở hạ tầng Hyperliquid LHYPE và WHLP.

Đối với Hyperliquid, Paxos cung cấp lựa chọn ổn định và tuân thủ nhất. Họ thậm chí còn cho biết: "Chúng tôi dự định đưa HYPE vào tài sản trong cơ sở hạ tầng môi giới của Paxos. Cơ sở hạ tầng này cung cấp dịch vụ giao dịch tiền điện tử cho các nền tảng như PayPal, Venmo, Nubank và IB Tương lai."

Frax Finance: 100% hoàn trả sinh thái, tích hợp DeFi cao độ

Stablecoin frxUSD phát hành bởi Frax Finance thì áp dụng chiến lược "giảm giá hoàn toàn", cam kết không lấy hoa hồng. Nội dung kế hoạch của họ bao gồm:

Tài sản hỗ trợ: USDH sẽ được hỗ trợ bởi frxUSD 1:1, trong khi frxUSD bản thân được hỗ trợ bởi quỹ dự trữ trái phiếu Mỹ được mã hóa, phù hợp với tiêu chuẩn "GENIUS" của Hoa Kỳ.

Lợi thế đa chuỗi: USDH sẽ có thể đứng vững trong thế giới DeFi, đạt được triển khai và lưu thông xuyên chuỗi nhờ vào sự phân phối của frxUSD, nhưng vẫn giữ được bản chất nguyên thủy của HyperEVM.

Chia sẻ lợi nhuận: Lợi suất hàng năm 4% từ trái phiếu Mỹ sẽ tạo ra khoảng 220 triệu USD lợi nhuận, sẽ được hoàn trả toàn bộ cho Hyperliquid, được sử dụng cho các động lực đặt cọc, phần thưởng cho các nhà giao dịch tích cực hoặc mua lại HYPE, v.v.

Lợi thế của Frax là tích hợp DeFi với việc hoàn trả lợi nhuận toàn bộ, thu hút hơn đối với cộng đồng, nhưng cũng có thể phát sinh rủi ro hệ thống do quá phụ thuộc vào frxUSD.

Agora: Đối tác hàng đầu thúc đẩy triển khai đa chuỗi và ứng dụng thực tế

Đề xuất của Agora nhấn mạnh "cơ sở hạ tầng theo hình thức liên minh", tư duy cốt lõi là tránh phụ thuộc vào một điểm duy nhất và xây dựng một mạng lưới hợp tác mở hơn. Điểm nổi bật của đề xuất bao gồm:

Lợi thế tuân thủ: Tích hợp công nghệ Bridge và các kênh nạp/rút tiền fiat toàn cầu, phù hợp với các yêu cầu quy định của Mỹ như "GENIUS".

Chia sẻ lợi nhuận: Tương tự như Frax, cam kết hoàn lại 100% lợi nhuận cho Hyperliquid, có thể được sử dụng cho quỹ khuyến khích hoặc mua lại HYPE.

Dàn diễn viên lộng lẫy: Hợp tác với các đối tác như Ngân hàng State Street (, VanEck, LayerZero, Rain và EtherFi, trải rộng trên lĩnh vực thanh toán thẻ tài chính, Phi tập trung và tài chính truyền thống.

Mặc dù giải pháp Agora có thể nói là giải pháp toàn diện nhất về quy định, triển khai đa chuỗi và ứng dụng thực tế, nhưng đồng stablecoin AUSD của nó vẫn tạo ra mối quan hệ cạnh tranh với Hyperliquid USDH.

Ethena Labs trở thành thí sinh bí ẩn

Ethena Labs có thái độ mập mờ, không công khai cơ chế cụ thể, mà lại thể hiện sự quan tâm thông qua việc mô phỏng câu từ trong bài "Stan" của Eminem:

Kính gửi Jeff, tôi đã viết thư cho bạn, nhưng bạn vẫn chưa gọi điện cho tôi. Tôi đã gửi hai đề xuất USDH cho bạn vào mùa thu, chắc chắn bạn đã không nhận được. Có lẽ là do có vấn đề gì đó với Discord.

Nhà nghiên cứu on-chain Paul cho biết: "Dù đây có thể là một cơ hội vượt qua Circle đối với Ethena, nhưng tôi không nghĩ cộng đồng Hyperliquid sẽ chấp nhận Ethena, vì có mối quan hệ cạnh tranh tiềm ẩn )USDe, USDtb(, và tôi nghĩ rằng mối quan hệ này sẽ trở nên quá phức tạp."

Giám đốc điều hành Circle chơi chữ khéo léo: Đừng tin vào sự phóng đại

Đối với Circle, nơi có thể mất khoảng 7% nguồn cung, sự xuất hiện của USDH có thể nói là một đòn đánh lớn, CEO Jeremy Allaire cũng đã bày tỏ ý kiến về điều này:

Đừng tin vào sự cường điệu, chúng tôi sẽ tham gia mạnh mẽ vào hệ sinh thái HYPE và dự định trở thành những người tham gia và đóng góp chính.

Nội dung trong các từ ngữ ngụ ý sự cần thiết của USDH, đồng thời nhấn mạnh lợi thế tự nhiên của USDC trong việc tương tác liên chuỗi và tính thanh khoản. Có vẻ như đây là một sự khiêu khích đối với cộng đồng Hyperliquid, khiến tình hình cạnh tranh trở nên căng thẳng hơn.

Cuộc chiến USDH, ai sẽ chiến thắng?

Hiện tại còn hai ngày nữa đến hạn chót gửi đề xuất, có thể sẽ thấy nhiều đề xuất hấp dẫn hơn, bao gồm cả cơ sở hạ tầng máy tạo Stablecoin M^0 chịu trách nhiệm cho việc phát hành MetaMask USD )mUSD( và giao thức Stablecoin lâu đời Sky Protocol ) trước Maker( cũng có thể tham gia cuộc thi này.

Như nhà nghiên cứu Messari, Monk đã nói, bất kể ai thắng trong cuộc chiến stablecoin này, đều cho thấy nhu cầu về kênh phát hành có giá trị cao rất lớn; và Hyperliquid đã khởi động một chiến dịch tiếp thị rất hiệu quả.

Bài viết này Hyperliquid sẽ phát hành Stablecoin USDH? Paxos, Frax, Agora, Ethena ra tay cạnh tranh lần đầu xuất hiện trên tin tức on-chain ABMedia.