Ảnh hưởng của tranh chấp thương mại Trung-Mỹ đối với chu kỳ sản xuất và lạm phát

Ảnh hưởng lâu dài

• Thuế 145% sẽ kìm hãm nhu cầu, tăng tốc độ tách rời chuỗi cung ứng.
• Chi phí sản xuất tại Mỹ dự kiến tăng từ 8% đến 15%
• Áp lực tồn kho có thể đạt đỉnh vào năm 2026, chu kỳ sản xuất công nghiệp đi xuống

Ảnh hưởng thị trường

• Chứng khoán Mỹ: Ngành công nghiệp tăng ngắn hạn, cổ phiếu công nghệ chịu sức ép
• Tiền điện tử: Biến động theo lạm phát và tính thanh khoản

Đề xuất đầu tư

• Theo dõi chỉ số PMI ( và báo cáo tài chính quý đầu tiên
• Cẩn thận bố trí ngành sản xuất
• Cân nhắc các cổ phiếu liên quan đến Đông Nam Á hưởng lợi từ việc di chuyển chuỗi cung ứng

Kinh tế vĩ mô và môi trường thị trường

Hai bên Trung-Mỹ hiện đang rơi vào bế tắc, việc tăng thuế qua lại dẫn đến tổn thất kinh tế gia tăng. Quan điểm của khoảng 80 quốc gia trên toàn cầu sẽ đóng vai trò then chốt trong cuộc tranh đấu giữa Trung-Mỹ, đặc biệt là trong bối cảnh chiến tranh thương mại leo thang và vấn đề tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Cuộc tranh đấu giữa Trung-Mỹ có thể chuyển từ "trò chơi của những kẻ nhút nhát" sang "trò chơi của những người diều hâu và bồ câu", sự ủng hộ từ các nền kinh tế toàn cầu sẽ quyết định xem hai bên có thể kết thúc chiến tranh thương mại thông qua thỏa hiệp hoặc biện pháp cứng rắn hay không. Cuộc tranh đấu này cuối cùng có thể có ảnh hưởng sâu sắc đến sự ổn định và phát triển của nền kinh tế toàn cầu.

![Báo cáo tuần quan sát thị trường: Cuộc cạnh tranh Mỹ-Trung gia tăng, cấu trúc thị trường thay đổi âm thầm])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5f818e5189b6cbee4b00b51ce4a41e24.webp(

Phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường

Dòng tiền bên ngoài:

• ETF tuần này đã thu hút 3.014 tỷ, tình hình tài chính đã cải thiện.
• Stablecoin đã phát hành thêm 2.17 tỷ trong tuần này, mức phát hành ở mức trung bình.

Tâm lý trong thị trường:

• Giá tăng trở lại trên thị trường ngoài, chỉ có một chút chênh lệch.

Bitcoin ) BTC (:

• Mặt kỹ thuật đang ở mức cao trong khung thời gian bốn giờ, cần cảnh giác với việc tăng cao rồi giảm xuống.
• Đỉnh phân bổ chip trên chuỗi lại quay về gần 93.000

Ethereum ) ETH (:

• Xu hướng yếu hơn BTC, tỷ giá ETH/BTC giảm xuống.
• Số địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng lên, có thể báo hiệu việc hình thành đáy giai đoạn đã hoàn thành

![Báo cáo thị trường hàng tuần: Cuộc đấu tranh Trung-Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad94e383a693604188c082575db9bde3.webp(

![Báo cáo quan sát thị trường: Cuộc đấu tranh giữa Trung Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d8252cc06c9e6838f08d27eb9093f50.webp(

![Báo cáo Quan sát Thị trường: Cuộc chiến Trung-Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cd4c3d55604234f07de0866a0f47935b.webp(

![Báo cáo Quan sát Thị trường: Cuộc chiến Trung-Mỹ leo thang, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3480e6084f833dc787f1a729289d0950.webp(

![Báo cáo Thị trường Quan sát: Cuộc chiến giữa Trung-Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee6bb6aab00216d54b5da39746af0328.webp(

![Báo cáo quan sát thị trường: Cuộc đấu tranh giữa Trung-Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường âm thầm chuyển biến])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7993ce92b2119519738f33da22b17dc6.webp(

![Báo cáo quan sát thị trường: Cuộc chơi giữa Trung-Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a378e995a69d9b85d41e8cdf0a01094e.webp(

![Báo cáo quan sát thị trường: Cuộc chiến giữa Trung Quốc và Mỹ leo thang, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b14e063c3e9d05793cc89069a8e6dc8.webp(

Ảnh hưởng của thuế quan đến ngành sản xuất

1. Phản hồi của doanh nghiệp

• 30% doanh nghiệp coi thuế quan là mối lo ngại hàng đầu
• 19.2% doanh nghiệp dự đoán giá tăng của hàng trung gian, 32.3% dự đoán nguyên liệu tăng 3%-4%
• 41% nhà sản xuất dự đoán đơn đặt hàng từ Trung Quốc sẽ bị ảnh hưởng hơn 50%
• 60% nhà sản xuất điều chỉnh giá, nhà máy Đông Nam Á nhận đơn hàng khẩn cấp
• 20% nhà sản xuất chuyển sang Đông Nam Á, Đài Loan, Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và các khu vực khác

2. Ảnh hưởng ngắn hạn)2025 năm Q2-Q3(

• Nhập khẩu và xuất khẩu của Trung Quốc, Việt Nam, Mỹ tăng 20%
• Xuất khẩu điện tử tiêu dùng Q2 được điều chỉnh tăng, nhưng tốc độ tăng trưởng năm 2025 giảm xuống còn 0%-3%
• Giá giày dép dệt may tăng 11,6%, doanh số giảm 10%-15%
• Doanh số xe hơi Q2 đạt kỷ lục mới, nhu cầu có thể giảm trong nửa cuối năm.
• Nhà sản xuất tích trữ hàng hóa để tránh thuế quan, rủi ro tồn kho Q3 lớn

3. Tác động trung và dài hạn )Q4-2026(

• Giá điện tử tiêu dùng tăng 10%-20%, hàng xuất khẩu năm 2025 giữ nguyên.
• Xuất khẩu giày dệt may của Trung Quốc giảm 80%, giá giày tăng 50%, doanh số giảm 15%
• Giá xe điện tăng 10%-15%, doanh số giảm, chuỗi cung ứng bị đứt đoạn
• Ngành sản xuất của Trung Quốc chuyển sang phía Nam toàn cầu, chiếm 30% toàn cầu
• Chi phí chuỗi cung ứng của Mỹ tăng 8%-15%
• Áp lực tiêu thụ tồn kho đạt đỉnh vào năm 2026, chu kỳ sản xuất công nghiệp xấu đi

![Báo cáo quan sát thị trường: Cuộc cạnh tranh Trung-Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6e0912fd957634a9c0eb7f599f312c07.webp(

![Báo cáo Thị trường Hàng tuần: Cuộc đấu tranh giữa Trung Quốc và Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c288b7065eacc7898ccb545cb4e07d6.webp(

![Báo cáo Thị trường Quan sát hàng tuần: Cuộc chiến Trung-Mỹ gia tăng, Cấu trúc thị trường lặng lẽ biến đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9230d7b195dbb087e6434b8b242b9b7.webp(

![Báo cáo quan sát thị trường: Cuộc cạnh tranh giữa Trung Quốc và Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường thầm lặng chuyển biến])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3b9a609c4df98271f176c43efe75c3e0.webp(

![Báo cáo thị trường tuần: Cuộc cạnh tranh Trung-Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường âm thầm thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-371c00cdd14a69714028c5231a50adbe.webp(

![Báo cáo quan sát thị trường: Cuộc chơi giữa Trung Quốc và Mỹ gia tăng, cấu trúc thị trường lặng lẽ thay đổi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9241423230bd61d1fe319d3f64651a5e.webp(

Điểm quan sát chính

• PMI, dự báo giá cả đạt đỉnh trong Q2-Q3
• Xuất khẩu/Q2 sản xuất công nghiệp tăng 20%, giảm tốc sau Q3
• Chú ý đến chi phí thuế quan và hướng dẫn nhu cầu trong báo cáo tài chính Q1 của Apple, Nike, Tesla
• Nếu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang đạt 4%-5%, có thể làm chậm việc giảm lãi suất.
• Chính sách miễn thuế ) ảnh hưởng đến hàng tồn kho của điện thoại (