Đổi mới Stablecoin trong thời đại mới: Mô hình ba Token của Resolv
Trong thị trường tiền điện tử hiện tại, các quỹ lớn đã có sự lựa chọn của riêng mình, tạo ra cơ hội mới cho thị trường quỹ nhỏ. Chu kỳ này thể hiện ba xu hướng lớn: đầu tư mạo hiểm, người có ảnh hưởng và stablecoin. Trong đó, người có ảnh hưởng cũng có thể được coi là một loại tài sản có thể được mã hóa.
Sự lựa chọn của các công ty đầu tư mạo hiểm ngày càng bị hạn chế, họ có xu hướng tập trung vào Stablecoin và các sản phẩm "đầu tư đơn giản", đồng thời tái đầu tư vào các dự án đã phát hành Token. Những chiến lược này được coi là có rủi ro thấp hơn và có thể mang lại lợi nhuận chắc chắn.
Gần đây, một dự án stablecoin Delta trung lập lãi suất trên chuỗi có tên là Resolv với mã (YBS) đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 10 triệu USD, đây là lần gọi vốn công khai đầu tiên của dự án kể từ khi thành lập vào năm 2023. So với những dự án tương tự có chiến dịch quảng cáo rầm rộ, Resolv đã áp dụng một chiến lược tương đối khiêm tốn, nhưng mức độ đổi mới của nó không hề kém cạnh, chủ yếu thể hiện ở mô hình lợi nhuận độc đáo, nhiều nguồn thu nhập trên chuỗi hơn và thiết kế kinh tế token phức tạp.
Giấc mơ Mỹ của nhân tài Nga
Vòng gọi vốn này do một công ty đầu tư Hà Lan dẫn dắt, các bên tham gia khác chủ yếu là vốn Mỹ. Ba nhà sáng lập của Resolv đều có nền tảng kỹ thuật và được giáo dục tại Nga. Có ý kiến cho rằng, vòng gọi vốn này có thể đã hoàn tất từ lâu, chỉ là để tránh tranh cãi mà việc công bố bị trì hoãn. Xét rằng dự án YBS cần một lượng vốn lưu động nhất định để đối phó với rủi ro tiềm ẩn, suy đoán này không phải là không có lý.
So với các dự án stablecoin khác, Resolv thể hiện sự chấp nhận nhiều hơn đối với hệ sinh thái trên chuỗi và đang cạnh tranh thị phần bằng cách cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn.
Kinh tế học Token đổi mới
Resolv đã áp dụng mô hình ba đồng tiền, bao gồm Stablecoin USR, Token quỹ bảo hiểm kiêm thanh khoản RLP, và Token quản trị $RESOLV. Trong đó, USR và RLP hình thành hệ thống Token thu nhập kép. Người dùng gửi USDC/USDT/ETH có thể đúc USR với tỷ lệ 1:1, những tài sản này chủ yếu được lưu trữ trên giao thức chuỗi hoặc nền tảng cụ thể, nhằm giảm thiểu rủi ro mất mát tài sản do việc phòng ngừa của sàn giao dịch tập trung.
Thiết kế Token RLP rất tinh vi, chủ yếu được sử dụng để che phủ vốn trong các sàn giao dịch tập trung. RLP cung cấp lợi suất lý thuyết cao hơn, với lợi suất hàng năm của USR nằm trong khoảng 7%-10%, trong khi RLP có thể đạt 20%-30%. Tuy nhiên, hiện tại lợi suất thực tế vẫn chưa đạt được những giá trị kỳ vọng này.
Nguồn lợi nhuận trên chuỗi khác
Resolv tích cực chào đón hệ sinh thái trên chuỗi, nguồn thu nhập của nó bao gồm lợi nhuận từ tài sản sinh lãi và phí giao dịch từ hợp đồng sàn giao dịch. Mặc dù lợi nhuận trên chuỗi có thể cao hơn lợi nhuận từ việc phòng ngừa rủi ro tại sàn giao dịch tập trung, nhưng hiện tại đang phải đối mặt với thách thức về tính thanh khoản. Do đó, RLP như một loại Token lợi nhuận đòn bẩy, nhằm duy trì tỷ suất lợi nhuận cao với vốn ít, phù hợp với người dùng có khẩu vị rủi ro cao.
Mô hình lợi nhuận độc đáo
Resolv đã giới thiệu RLP như một cơ chế bảo hiểm, nhằm giảm sự phụ thuộc vào các sàn giao dịch tập trung và các Stablecoin cụ thể. Về lý thuyết, USR sẽ hoàn toàn được phát hành dư thừa bởi các tài sản trên chuỗi, một phần tài sản thế chấp được sử dụng cho quản lý tổ chức và phòng ngừa ngoại tuyến. Mặc dù điều này làm giảm hiệu quả vốn, nhưng thiết kế của RLP nhằm bù đắp cho khoảng cách này.
Triển vọng tương lai
Khi ngày càng nhiều dự án tham gia vào lĩnh vực YBS, cạnh tranh sẽ ngày càng gay gắt. Resolv mặc dù tạm thời tụt lại phía sau một số đối thủ cạnh tranh về tổng lượng khóa và lượng phát hành, nhưng mô hình đổi mới của nó cung cấp cho người dùng những lựa chọn mới. Trong môi trường lãi suất thấp, chỉ cần các dự án mới có thể cung cấp tỷ suất sinh lợi cao hơn mức cơ bản, thì có khả năng thu hút các nhà đầu tư tham gia.
Tuy nhiên, thiết kế cơ chế phức tạp cũng mang lại rủi ro cao hơn. Bất kỳ cơ chế Token thanh khoản nào cũng có thể phải đối mặt với tình huống tạo ra thanh khoản vì thanh khoản. Hơn nữa, cơ chế bảo hiểm của RLP vẫn chưa trải qua thử thách của thị trường cực đoan.
Đối với các dự án stablecoin mới nổi, trải qua sự biến động của thị trường và duy trì sự ổn định là một cột mốc quan trọng. Việc Resolv có thể vượt qua thử thách này hay không sẽ là chìa khóa cho sự phát triển trong tương lai của nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Resolv đổi mới mô hình ba Token tạo ra Stablecoin sinh lời trung tính Delta trên chuỗi
Đổi mới Stablecoin trong thời đại mới: Mô hình ba Token của Resolv
Trong thị trường tiền điện tử hiện tại, các quỹ lớn đã có sự lựa chọn của riêng mình, tạo ra cơ hội mới cho thị trường quỹ nhỏ. Chu kỳ này thể hiện ba xu hướng lớn: đầu tư mạo hiểm, người có ảnh hưởng và stablecoin. Trong đó, người có ảnh hưởng cũng có thể được coi là một loại tài sản có thể được mã hóa.
Sự lựa chọn của các công ty đầu tư mạo hiểm ngày càng bị hạn chế, họ có xu hướng tập trung vào Stablecoin và các sản phẩm "đầu tư đơn giản", đồng thời tái đầu tư vào các dự án đã phát hành Token. Những chiến lược này được coi là có rủi ro thấp hơn và có thể mang lại lợi nhuận chắc chắn.
Gần đây, một dự án stablecoin Delta trung lập lãi suất trên chuỗi có tên là Resolv với mã (YBS) đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 10 triệu USD, đây là lần gọi vốn công khai đầu tiên của dự án kể từ khi thành lập vào năm 2023. So với những dự án tương tự có chiến dịch quảng cáo rầm rộ, Resolv đã áp dụng một chiến lược tương đối khiêm tốn, nhưng mức độ đổi mới của nó không hề kém cạnh, chủ yếu thể hiện ở mô hình lợi nhuận độc đáo, nhiều nguồn thu nhập trên chuỗi hơn và thiết kế kinh tế token phức tạp.
Giấc mơ Mỹ của nhân tài Nga
Vòng gọi vốn này do một công ty đầu tư Hà Lan dẫn dắt, các bên tham gia khác chủ yếu là vốn Mỹ. Ba nhà sáng lập của Resolv đều có nền tảng kỹ thuật và được giáo dục tại Nga. Có ý kiến cho rằng, vòng gọi vốn này có thể đã hoàn tất từ lâu, chỉ là để tránh tranh cãi mà việc công bố bị trì hoãn. Xét rằng dự án YBS cần một lượng vốn lưu động nhất định để đối phó với rủi ro tiềm ẩn, suy đoán này không phải là không có lý.
So với các dự án stablecoin khác, Resolv thể hiện sự chấp nhận nhiều hơn đối với hệ sinh thái trên chuỗi và đang cạnh tranh thị phần bằng cách cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn.
Kinh tế học Token đổi mới
Resolv đã áp dụng mô hình ba đồng tiền, bao gồm Stablecoin USR, Token quỹ bảo hiểm kiêm thanh khoản RLP, và Token quản trị $RESOLV. Trong đó, USR và RLP hình thành hệ thống Token thu nhập kép. Người dùng gửi USDC/USDT/ETH có thể đúc USR với tỷ lệ 1:1, những tài sản này chủ yếu được lưu trữ trên giao thức chuỗi hoặc nền tảng cụ thể, nhằm giảm thiểu rủi ro mất mát tài sản do việc phòng ngừa của sàn giao dịch tập trung.
Thiết kế Token RLP rất tinh vi, chủ yếu được sử dụng để che phủ vốn trong các sàn giao dịch tập trung. RLP cung cấp lợi suất lý thuyết cao hơn, với lợi suất hàng năm của USR nằm trong khoảng 7%-10%, trong khi RLP có thể đạt 20%-30%. Tuy nhiên, hiện tại lợi suất thực tế vẫn chưa đạt được những giá trị kỳ vọng này.
Nguồn lợi nhuận trên chuỗi khác
Resolv tích cực chào đón hệ sinh thái trên chuỗi, nguồn thu nhập của nó bao gồm lợi nhuận từ tài sản sinh lãi và phí giao dịch từ hợp đồng sàn giao dịch. Mặc dù lợi nhuận trên chuỗi có thể cao hơn lợi nhuận từ việc phòng ngừa rủi ro tại sàn giao dịch tập trung, nhưng hiện tại đang phải đối mặt với thách thức về tính thanh khoản. Do đó, RLP như một loại Token lợi nhuận đòn bẩy, nhằm duy trì tỷ suất lợi nhuận cao với vốn ít, phù hợp với người dùng có khẩu vị rủi ro cao.
Mô hình lợi nhuận độc đáo
Resolv đã giới thiệu RLP như một cơ chế bảo hiểm, nhằm giảm sự phụ thuộc vào các sàn giao dịch tập trung và các Stablecoin cụ thể. Về lý thuyết, USR sẽ hoàn toàn được phát hành dư thừa bởi các tài sản trên chuỗi, một phần tài sản thế chấp được sử dụng cho quản lý tổ chức và phòng ngừa ngoại tuyến. Mặc dù điều này làm giảm hiệu quả vốn, nhưng thiết kế của RLP nhằm bù đắp cho khoảng cách này.
Triển vọng tương lai
Khi ngày càng nhiều dự án tham gia vào lĩnh vực YBS, cạnh tranh sẽ ngày càng gay gắt. Resolv mặc dù tạm thời tụt lại phía sau một số đối thủ cạnh tranh về tổng lượng khóa và lượng phát hành, nhưng mô hình đổi mới của nó cung cấp cho người dùng những lựa chọn mới. Trong môi trường lãi suất thấp, chỉ cần các dự án mới có thể cung cấp tỷ suất sinh lợi cao hơn mức cơ bản, thì có khả năng thu hút các nhà đầu tư tham gia.
Tuy nhiên, thiết kế cơ chế phức tạp cũng mang lại rủi ro cao hơn. Bất kỳ cơ chế Token thanh khoản nào cũng có thể phải đối mặt với tình huống tạo ra thanh khoản vì thanh khoản. Hơn nữa, cơ chế bảo hiểm của RLP vẫn chưa trải qua thử thách của thị trường cực đoan.
Đối với các dự án stablecoin mới nổi, trải qua sự biến động của thị trường và duy trì sự ổn định là một cột mốc quan trọng. Việc Resolv có thể vượt qua thử thách này hay không sẽ là chìa khóa cho sự phát triển trong tương lai của nó.