全面解讀BTCFi:從Lending到Staking,建立自己的移動比特幣銀行

隨着比特幣在金融市場中的地位日益鞏固,BTCFi領域正迅速成爲加密貨幣創新的前沿。BTCFi涵蓋了一系列基於比特幣的金融服務,包括借貸、質押、交易以及衍生品等。本文深度解析了BTCFi的多個關鍵賽道,探討了穩定幣、借貸服務、質押服務、再質押服務,以及中心化與去中心化金融的結合。

BTCfi賽道概況

BTCFi是圍繞比特幣展開的一系列金融活動,包括比特幣借貸、質押、交易、期貨和衍生品等。根據相關數據,2023年BTCFi市場規模已達到約100億美元。預計到2030年,BTCFI市場規模將達到1.2萬億美金。過去十年,BTCFi市場顯示出了顯著的增長潛力,吸引了越來越多的機構參與。機構投資者的參與不僅帶來了大量資金流入,增加了市場流動性和穩定性,也提升了市場的成熟度和規範性。

BTCFi賽道細分

1. Stablecoin穩定幣賽道

穩定幣是一種旨在保持穩定價值的加密貨幣。它們通常與法定貨幣或其他有價值的資產掛鉤,以減少價格波動。穩定幣通過儲備資產支持或算法調節供應量來實現價格穩定,廣泛用於交易、支付和跨境轉帳等場景。

按中心化程度分類,可分爲中心化穩定幣(如USDT、USDC)和去中心化穩定幣(如DAI、FRAX)。按抵押類型分類,可分爲法幣/實物抵押、加密資產抵押和不足額抵押。

值得關注的BTC生態穩定幣項目包括:

• Bitsmiley Protocol:BTC生態首個原生穩定幣項目,用戶可在BTC網路超額抵押原生BTC鑄造穩定幣bitUSD。
• Bamk.fi(NUSD):發行比特幣L1上的合成美元NUSD。
• Yala Labs:通過自主搭建的模塊化基礎設施,讓其穩定幣$YU能夠在各種生態之間自由、安全地流動。
• BTU:比特幣生態中的首個去中心化穩定幣項目,採用抵押債倉模型。

2. Lending借貸賽道

比特幣借貸是一種通過將比特幣作爲抵押物來獲得貸款或通過出借比特幣賺取利息的金融服務。這種模式爲比特幣持有者提供了流動性,同時爲投資者提供了新的收益渠道。

值得關注的BTC借貸項目包括:

• Liquidium:在比特幣上運行的P2P借貸協議,支持用戶使用原生Ordinals和Runes資產作爲抵押品借出和借入原生比特幣。
• Shell Finance:基於BTC L1的穩定幣協議,支持將BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20資產作爲抵押物來獲得$bitUSD。

3. Staking質押賽道

質押通常以安全、穩定生息的特徵被人們認識。將通證鎖定在區塊鏈網路或協議中以獲得回報,這些通證將用於爲用戶提供關鍵服務。

值得關注的BTC質押項目:

• Babylon:比特幣質押協議,可實現在比特幣主網鎖定比特幣來爲其他POS消費鏈提供安全性,同時在Babylon主網或POS消費鏈獲得質押收益。

4. Restaking再質押賽道

Restaking是將流動性質押代幣資產用於在其他網路和區塊鏈的驗證者進行質押,以獲得更多收益,同時仍有助於提高新網路的安全性和去中心化的行爲。

值得關注的BTC再質押項目包括:

• Chakra:創新的模塊化結算基礎設施,採用零知識證明技術,確保了去信任化的安全性和高效性。
• Bedrock:多資產流動性再質押協議,由與RockX合作設計的非托管解決方案提供支持。
• Lorenzo protocol:基於Babylon的BTC流動性金融層。

5. 去中心化托管

近期wBTC背後的主體BitGO發布了交出wBTC控制權的公告,引發市場對WBTC安全性的討論。值得關注的去中心化托管方案包括:

• tBTC:從BTC跨鏈到ETH時,可以考慮鑄造tBTC。
• FBTC:全鏈新型合成資產,與BTC 1:1錨定,支持全鏈BTC流通。
• dlcBTC:比特幣在以太坊上的非托憑證,使比特幣持有者能夠參與DeFi協議,同時保留其資產的完全所有權。

6. CeDeFi

CeDeFi是結合了中心化金融和去中心化金融特性的金融服務。值得關注的項目包括:

• Solv Protocol:統一的比特幣流動性矩陣,旨在通過SolvBTC統一比特幣分散的萬億美元流動性。
• Bouncebit:BTC Restaking鏈,完全兼容EVM,具有CeDeFi產品設計。

7. DEX AMM Swap

比特幣生態系統中的DEX發展相對滯後於其他支持智能合約的鏈,這主要是由於比特幣網路的設計初衷和技術限制。值得關注的項目包括:

• Bitflow:專注於可持續的BTC收益率,利用PSBT、原子交換、AMM等技術和Stacks等Layer-2解決方案進行BTC、穩定幣等交易。
• Dotswap:BTC主網原生AMM DEX,支持資產包括Runes, BRC20, ARC20以及最新的CAT20。
• Unisat AMM Swap:專注於Ordinals和brc-20的錢包應用,基於訂單簿來實現銘文市場的交易。

不同資產類別對比

安全性對比

• BTC生態對"安全"的關注度遠高於其他生態,資產所有權的有效控制性是重點。
• ETH質押量佔總供應量的28%,但也增加了系統性風險,如過度中心化、擠兌風險等。
• Solana生態的總TVL達到$4.86B,僅次於Tron位列第三,但場外因素較多,更容易幣價波動。

收益率對比

BTCFi相比於ETHFi和SolFi有着更大的潛力,因爲後兩者都已經過了TVL爆發式增長的第一階段,而BTCFi還是一片藍海,從這個角度看BTCFi的產品有着更高的收益率期望。

生態豐富性

• ETH生態包括了Defi、NFT、RWA以及Restake等多個領域。
• Solana上DEX Raydium和流動性解決方案Kamino Finance的總TVL都接近$1B。
• BTCFi生態正處於爆發期,包括Layer在內的大量項目不斷湧現,VC融資不斷增加。

結語

BTCFi將繼續作爲加密金融領域的創新引擎,推動比特幣網路向更高級別的金融應用和全球參與度邁進。隨着技術的不斷進步和市場的持續擴大,BTCFi有望成爲連接傳統金融與加密貨幣世界的橋梁,爲全球用戶提供更加豐富、安全、高效的金融服務。