新時代下的穩定幣創新：Resolv的三代幣模式

在當前加密貨幣市場中,大資金已有了自己的選擇,爲小資金市場創造了新的機會。本輪週期呈現出三大趨勢:風險投資、意見領袖和穩定幣。其中,意見領袖本身也可以被視爲一種可代幣化的資產。

風險投資公司的選擇日益受限,他們傾向於關注穩定幣和"簡單投資"產品,並對已發行代幣的項目進行再投資。這些策略被認爲風險較低,且能帶來確定性回報。

近期,一個名爲Resolv的鏈上Delta中性生息穩定幣(YBS)項目完成了1000萬美元的種子輪融資,這是該項目自2023年成立以來的首次公開融資。相比於同類項目的高調宣傳,Resolv採取了相對低調的策略,但其創新程度毫不遜色,主要體現在獨特的收益模型、更多鏈上收益來源以及復雜的代幣經濟學設計上。

俄羅斯人才的美國夢

此次融資由一家荷蘭投資公司領投,其他參與方多爲美國資本。Resolv的三位創始人均爲在俄羅斯接受教育的理工科背景人才。有觀點認爲,這筆融資可能早已完成,只是爲避免爭議而延遲公布。考慮到YBS項目需要一定流動資金以應對潛在風險,這種推測不無道理。

與其他穩定幣項目相比,Resolv表現出對鏈上生態的更多擁抱,並通過提供更高收益率來爭奪市場份額。

創新的代幣經濟學

Resolv採用了三代幣模式,分別是穩定幣USR、保險資金兼流動性代幣RLP,以及治理代幣$RESOLV。其中,USR和RLP形成了雙收益代幣系統。用戶存入USDC/USDT/ETH後,可以1:1比例鑄造USR,這些資產主要存放於鏈上協議或特定平台,以減少中心化交易所對沖帶來的資產損失風險。

RLP代幣設計巧妙,主要用於覆蓋在中心化交易所中對沖的資金。RLP提供更高的理論收益率,USR的年化收益在7%-10%之間,而RLP可達20%-30%。然而,目前實際收益尚未達到這些預期值。

更多鏈上收益來源

Resolv積極擁抱鏈上生態,其收益來源包括生息資產自帶收益和交易所合約對沖手續費。盡管鏈上收益可能高於中心化交易所對沖,但目前面臨流動性不足的挑戰。爲此,RLP作爲一種槓杆收益代幣,旨在用較少資本維持較高收益率,適合高風險偏好用戶。

獨特的收益模型

Resolv引入RLP作爲保險機制,以降低對中心化交易所和特定穩定幣的依賴。理論上,USR將完全由鏈上資產超額鑄造,部分抵押資產用於機構托管和鏈下對沖。雖然這降低了資本效率,但RLP的設計旨在彌補這一差距。

未來展望

隨着更多項目加入YBS領域,競爭將日益激烈。Resolv雖然在總鎖倉量和發行量上暫時落後於某些競爭對手,但其創新模式爲用戶提供了新的選擇。在低息環境下,只要新項目能提供高於基準的收益率,就有可能吸引投資者參與。

然而,復雜的機制設計也帶來了更高的風險。任何流動性代幣機制都可能面臨爲了流動性而制造流動性的困境。此外,RLP的保險機制尚未經受極端市場行情的考驗。

對於新興的穩定幣項目來說,經歷市場波動並保持穩定是一個重要裏程碑。Resolv能否順利度過這一考驗,將是其未來發展的關鍵。