在经历了500%的涨幅后，泡泡玛特的股价是否仍然合理？

考虑如何处理你的泡泡玛特国际集团股份，或者在旁观望这只股票？你并不孤单。毕竟，这是一家引起关注的公司，甚至可能激发了一点FOMO，带来了许多投资者梦寐以求的回报。仅在过去一年中，泡泡玛特的股票上涨了511.2%，而年初至今的涨幅达到了惊人的216.2%。放眼望去，这些数字变得更加引人注目，三年的回报率达到了1456.5%。

然而，最近的情况并不完全顺利。在过去的一周里，股票下跌了6.7%，尽管更广泛的收藏品市场却吸引了更多的关注。这一短期回调发生在一个相对强劲的月份之后，过去30天上涨了3.7%，这表明在投资者考虑长期增长故事以及与消费趋势和品牌势头相关的风险认知变化时，存在一定的波动。

Pop Mart 是一个明确的机会，还是一只已经超前的股票？初步估值检查结果喜忧参半。该公司在 6 个主要评估指标中仅在 1 个指标上被低估，给它的价值评分为 1。这意味着对当前价格还有多少上涨空间存在一些合理的疑问，但也为更深入地审视这些数字的真正含义留出了空间。

让我们逐一分析用于评估泡泡玛特的传统估值方法。请继续关注到最后，因为在判断像这样的股票是否真正被低估时，有一种更聪明的方法可以穿透所有噪音。

泡泡玛特国际集团在我们的估值检查中仅得1/6分。查看我们在完整估值分析中发现的其他红旗。

方法1：泡泡玛特国际集团折现现金流 (DCF) 分析

贴现现金流(DCF)模型通过预测公司的未来现金流，然后将其折现回当前价值来运作。本质上，这是一种估算一个企业今天实际价值的方式，基于其未来产生现金的能力。

对于泡泡玛特国际集团，最近12个月的自由现金流约为CN¥44.9亿。分析师预计该公司的强劲增长，预计到2027年自由现金流将达到CN¥171.8亿，推算数字到2035年将上涨至CN¥266.2亿。虽然前五年基于分析师的估计，但后面的年份则使用适度的增长假设进行这些预测。

根据这两阶段的自由现金流量折现分析，泡泡玛特股票的内在价值估计为290.01元人民币。当前这个计算意味着该股票的交易价格约低于其基于现金流折现法得出的价值0.6%，根据这一指标，表明几乎没有错位定价。

故事继续 结果：差不多正确

请前往我们公司报告的估值部分，以获取有关我们如何为泡泡玛特国际集团确定此公允价值的更多详细信息。

9992 折现现金流截至 2025 年 9 月 Simply Wall St 每天对世界上每只股票进行估值分析(查看泡泡玛特国际集团的估值分析)。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的关注列表或投资组合中跟踪结果，并在发生变化时收到提醒。

方法二：泡泡玛特国际集团 价格与收益

对于像泡泡玛特国际集团这样盈利的公司，市盈率(PE)是一个广泛使用的指标，因为它将公司的股票价格与其盈利能力联系起来。投资者青睐市盈率，因为它提供了市场愿意为每单位盈利支付多少的快速快照，并且易于在公司和行业之间进行比较。

然而，并不是所有的市盈率都是相同的。更高的增长前景、更高的利润率或更低的感知风险自然支持更高的市盈率，而较慢的增长或更高的风险则要求折扣。背景很重要，适合的市盈率不仅取决于公司本身，还取决于与同行和整体市场的前景比较。

Pop Mart 目前的市盈率为 51.6 倍。这远高于专业零售行业的平均水平 14.0 倍和同行组的平均水平 19.7 倍。从表面上看，这表明该股票的估值过高。然而，Simply Wall St 的“公允比率”通过考虑公司特定的驱动因素，如未来盈利增长、利润率、风险状况、行业条件和市值，进一步深入分析。它为估值 应 是什么生成了一个更现实的基准。对于 Pop Mart，公允比率计算为 33.5 倍。这使得仅与行业或同行进行比较显得过于简单。

考虑到泡泡玛特实际的市盈率为51.6倍，远高于其合理比率，因此从这个角度来看，该股票似乎被高估了。目前的价格反映了增长和质量，但在执行或未来表现上几乎没有容错的余地。

结果：高估

SEHK:9992 市盈率截至2025年9月 市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现内部人士正在大举押注于爆炸性增长的公司。

升级您的决策能力：选择您的泡泡玛特国际集团叙述

我们之前提到过，还有一种更好的理解估值的方法，所以让我们来介绍一下叙事。叙事是你个人关于你认为公司真实情况的故事。它结合了你对泡泡玛特未来的看法以及公允价值、收入、收益和利润率等数字。叙事将公司的故事与财务预测联系起来，并且至关重要的是，将其与一个公允价值相联系，使一切变得清晰明了。

在Simply Wall St的社区页面上，数百万投资者使用叙述来轻松构建、分享和比较这些故事。叙述使得查看Pop Mart当前价格是否与您的公允价值估计相符变得简单，这帮助您决定是买入、持有还是卖出。当新的信息（如收益或重大新闻）出现时，它们也会动态更新，确保您的前景始终保持相关性。

例如，一些投资者可能认为Pop Mart的最佳年份在前面，并估计出一个高的公允价值。其他人则看到前方的挑战，采取更为保守的看法。叙述使你不仅可以跟随数字，而是能够自信地投资于你相信的故事。

你认为Pop Mart International Group的故事还有更多的内容吗？创建你自己的叙述，让社区知道！

SEHK:9992 社区公允价值截至2025年9月 本文章由Simply Wall St撰写，内容具有一般性。我们根据历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 这并不构成买卖任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们力求为您提供以基本数据驱动的长期聚焦分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St在提及的任何股票中没有持仓。

本文提到的公司包括 9992.HK.

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