AI Agent: 复现 DeFi Summer 的新一轮景气周期？

AI Agent 赛道正经历快速发展，市值已突破 166 亿美元，过去 7 天涨幅高达 53.79%。从 Virtual 到 AI16Z，再到 Arc 等平台，AI Agent 生态正以前所未有的速度扩张。

特别是 Meme 文化驱动的 AI Agent 项目，通过低门槛发币和交易流程，迅速成为流量和注意力的新中心。它们利用幽默表达、互动性强的社区文化和贴近用户的传播策略，大幅降低普通用户参与门槛，吸引了大批非专业用户加入。

这其实是对"VC 币"的另一种文化反叛，也是 Meme 叙事的延续。结合 AI Agent，不仅降低了参与门槛，扩大了市场潜在规模，也为 AI × Crypto 叙事注入了更多普惠性和可持续性。

以"TAO CAT"为例，作为 Masa 团队利用 Virtuals 和 Bittensor 两大生态圈技术碰撞的结晶，展示了 AI Agent 与传统 AI Bot 相比自我进化的优越性，核心仍是公平发行和社区驱动的经济叙事。

这很容易让人联想到 DeFi Summer 的繁荣景象：从最初 Compound、Uniswap 的基础性应用到后来大规模用户涌入及更复杂链上交易策略的衍生，技术叙事与资本驱动交织共振，最终形成周期性繁荣。当下基于 AI Memecoin 的 AI Agent 普及和市值增长，确实为加密行业带来了新一轮叙事与想象空间。

目前 AI Agent 版图中，前 5 名市值总和超 70 亿美元，占比近 45%。其中 Virtual 生态、AI16Z 生态市值分别达到 46.5 亿美元、23.7 亿美元，成为整个加密领域的行业标杆案例。

然而，目前"AI Agent"赛道的繁荣，整体仍以 AI Memecoin 或发行平台为主流，处于局限在公平资产发行的"平权"经济叙事初期，需要进一步深化其触达面。

与 DeFi 需要用户主动学习复杂金融工具不同，AI Agent 可直接为用户提供个性化、智能化服务，降低参与门槛。这是一个有趣变量：通过智能化解决方案满足更多普通用户需求，让 AI Agent 不仅是技术产品，更是全新的"平权"经济叙事。

AI Agent 确实借由 AI Memecoin 迈入景气周期，赢得市场对这一领域的高度认可与资金注意力关注，标志着其正式进入黄金时代。后续从 Meme 驱动的流量中心到多元化应用场景，从基础设施完善到长期价值挖掘，AI Agent 有望重塑加密行业格局，成为最具创新力和影响力的领域。

AI Agent 的实际用途远不限于发币。在任务驱动型 AgentGPT 处理流程中，AI Agent 已展示了其在链上交易策略等方面的潜力。用户可自定义总目标任务，AI Agent 根据自身资源进行任务分配，将总目标任务通过代理层任务流转、分配，拆解成一个个小任务，并按目标持续执行、矫正，无需人类协助，最终实现总目标。

这体现了"以意图为中心"的核心愿景。用户只需知道自己想要的结果（意图），完全不需关心中间流程和步骤。经过特定模型训练的 AI，可更精确识别用户意图，根据用户关键词信息等推断潜在目的和需求。

结合高度智能的 AI，无论是意图的自然语言输入，还是判断需求、拆解目标、计算最优流程搭配、执行操作，AI 都能发挥巨大优势。市场上已涌现出一大批涉及跨链复杂交易的智能交易项目，能高效发现最优兑换路径，让用户以最佳价格实时完成最优交易。

这是真正最具想象空间的 AI Agent 发展方向：成为 Web3 的交互应用层。用户无需理解复杂系统，只需与 AI Agent 对话即可完成所有链上操作，有望成为 Web3 底层基础设施，与区块链、智能合约等深度融合，催生全新应用形态和商业模式，为 Web3 带来更广阔想象空间。

从宏观视角看，AI × Crypto 叙事正以惊人速度完成自我迭代。从最初 AI Meme 热潮，到如今逐步转向具有实用性和互动性的 AI Agent，市场注意力正重新聚焦，意味着从随机代币炒作到实际技术落地的叙事逻辑转型。

AI Agent 不再仅是炒作噱头，而是通过价值捕获机制真正融入产业逻辑。例如 AI 驱动的 KOL、收益生成工具、交易和 Alpha 策略优化，以及底层基础设施搭建，AI 技术正从娱乐性叙事逐步转变为解决实际问题的工具。

它的价值远不止于当下流行的 AI Memecoin，而是通过技术创新和生态融合，真正推动 Web3 进化和普及。从这个角度看，AI Agent 不仅是工具，它们可能重塑加密市场生态规则，使 AI Agent 更容易被主流用户接受和采用。

在加密行业，Alpha 是点，Beta 是面。Alpha 通常难以捕捉，但具备高度确定性的 Beta 项目相比更容易被埋伏。

AI Agent 领域也不例外。尽管 AI Memecoin 等 Alpha 机会难以把握，但基础设施（Infra）作为 Beta 核心，却是近乎明牌的价值捕获机会，叙事传导路径极其明确。尽管 AI Memecoin 爆发掀起资金和市场注意力狂潮，但最终能跑出来的项目格局远远未定，而 Infra 作为"卖水人"，借助先发生态优势，却几乎可以稳坐钓鱼台。

AI 在区块链生态中的角色正从单纯工具升级为推动行业变革的生产力。这不仅能服务现有加密用户，还可能通过降低门槛吸引传统金融用户进入链上生态，构建更普惠、更可持续的经济逻辑：从服务少数人的精英化金融，走向服务多数人的普惠金融；从短期炒作的不可持续性，迈向长期增长的可持续性。

这代表 AI Agent Infra 有望成为链上应用智能化的关键切入点，也意味着同赛道中尚未被市场充分定价的项目，很可能隐藏新的价值重估空间，其中一个重要方向就是数据。

AI Agent 面临的一个重要挑战是如何高效挖掘并利用高质量数据。它不仅决定了 AI Agent 的学习能力和决策水平，也直接影响其实际应用效果和用户体验。

对区块链生态而言，推特数据、Discord 数据、网络爬虫数据等可能隐藏数以十亿计的信号，蕴含很多可以衍生实现的用例，完全可以进行个性化挖掘利用。诸如追踪巨鲸动态、分析"Smart Money"交易、监控链上地址交互、筛选分层差异化的链上用户、精准触达不同玩家群体等。

数据基础设施不仅是 AI Agent 发展的支撑，更是其价值创造和市场推广的核心。作为目前 AI 数据赛道的扛把子，前不久 Masa 在 Bittensor 上构建的 SN42 数据服务子网和 SN59 AI Agent 斗兽场就颇值得一叙。

AI Agent 斗兽场是作为数据 infra 的 Masa 朝着 AI Agent 平台迈的一大步，让数据网络不再抽象，而是可以实时赋能 AI Agent，让他们实时进化，迭代着 Bittensor 强大的奖励机制，让 AI Agent 在斗兽场一决高下。斗兽场上线仅几周，就已吸引 Virtuals 和 creator.bid 生态的头部 AI Agent 参与，其中也包括 Masa 孵化的 TAO CAT。

本质上 Masa 是以"基础设施（数据）+ 应用场景（斗兽场）+ 代币经济（AI Agent）"为核心，吸引更多用户和开发者来运转平台，不断扩展 AI Agent 业务场景，激发平台活性。

从更大逻辑看，Masa 这类 AI Agent Infra 的叙事路径非常明确：聚焦 AI 代理在链上的"适配性"问题，解决链上运行的效率、稳定性和智能化需求。如果这一赛道持续发酵，不仅有望构建链上 AI 生态的基础设施，还可能带动开发者生态和用户体验的全面升级。

按照市场轮动规律，Virtual 的成功也会推动投资者关注功能互补、技术创新或估值偏低的同赛道项目，尤其是具备强生态构建能力和清晰叙事方向。所以像 Masa 这类 Infra 项目无疑与 Virtual 的代币发行功能形成了天然互补逻辑。

基础设施的完善与技术成熟使得 AI Agent 从不确定的 Alpha 阶段进入可盈利、可规模化的 Beta 阶段。从这个角度看，像 Masa 这样的 Infra 项目是这一过程中不可忽视的推手。

总的来说，这轮 AI Agent Infra 热度只是开始，市场对链上智能化基础设施的需求还在快速扩张。Virtual 和 Masa 的表现为我们提供了很好的参考，接下来可能还会有更多定位清晰、功能互补、估值未被充分挖掘的项目逐步被市场发现，价值重估机会往往隐藏在细分领域的暗线上。

AI Agent 不是终点，而是起点：未来加密市场，AI Agent 不仅是生态组成部分，更将成为推动整个生态前进的重要动力。

基础设施是生态底座，任何大趋势背后都少不了它的支撑。无论是 Virtual 这样的先行者，还是 Masa 等 Infra 潜在选手，它们的共同点是用技术和逻辑将自己的价值嵌入整个生态核心，而市场对这种价值的认知，也只是时间问题。