整理：Nona

恐贪指数：53（贪婪）
比特币价格：$115,504
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（8.18）
BTC 净流出：$121.81 M
ETH 净流出：$196.62 M

监管/宏观

香港设立数字资产反洗钱专业委员会，圆币创新科技等参与
据《信报》报道，非营利组织香港数字资产反洗钱专业委员会（DAAMC）宣布在香港虚拟资产行业协会支持下设立，慢雾、圆币等参与，该组织致力于通过促进受规管金融机构的协作，制定和推广反洗钱及打击恐怖主义融资（AML/CFT）标准与实践。圆币科技表示，委员会汇聚领先机构专长，制定全球 AML/CFT 标准。 此外，委员会

股权代币化为中小企业开辟了7×24小时的融资渠道，但也面临平台合规性与稳定性风险。MyStonks事件揭示了资金被冻结的危机，强调了合规资质的局限以及托管透明度的缺乏。中小企业在推进股权RWA时需谨慎选择平台，重视合规学习，以避免潜在风险和信誉损失。

作者：arndxt
编译：深潮TechFlow

这是一个由流动性驱动的牛市，但却缺乏传统流动性的支持。

美联储仍然保持紧缩政策，财政刺激逐渐减弱，但风险资产却持续上涨。原因何在？因为人工智能（AI）推动的资本收益和顶层经济中的资本支出（Capex）正在逐层传递，而加密货币财库公司（Crypto Treasury Companies，简称 TCos）则设计了一种新的传导机制，将股市狂热转化为链上竞价。

这种「飞轮效应」能够度过季节性疲软和宏观噪音，直到超大规模企业的资本支出开始下降或 ETF 需求停滞为止。

图片来源：

三大观点解析

流动性来源转

撰写人：Kermit

在币圈这些年，大家都见过不少「下一个百倍币」、「颠覆性 DEX」的项目。到后期，我真的只能笑笑，然后继续盯盘。但最近链上某个叫 QuBit DEX 的东西，出现在我的雷达上。而且研究了下，它身上的几个特质，让我深思。
你猜怎么着？我认为这可能不是又一个短命的「农场」，而是一个真正想在牌桌上玩到底的狠角色。

为什么我说 QuBit DEX 不一样？因为他们想通了终局
大部分 DEX 还在卷什么？滑点低一点、交易快一点、UI 好看一点。没错，这些都很重要，Hyperliquid 已经证明了「体验为王」。但这些只是入场券，而不是护城河。当所有人都开始抄作业的

来源：Bitcoin Fortress
编译：Shaw 金色财经

历史并非简单地重演——而是以相似的形式重现。就货币而言，数千年来，这种重现的模式一直相当一致。从罗马第纳尔到德国纸币马克，从法国「指券」到现代美元，法定货币——政府颁布的没有内在价值的货币——都遵循着一个可预测的生命周期：诞生、扩张、贬值、崩溃。

具体细节会变——有时货币最初是黄金或白银，有时是靠贵金属支撑的纸币，有时则是纯粹的数字货币——但模式从未改变。

比特币在历史上首次提供了一条出路。


法定货币衰落的四个阶段

1. 稳健开端

几乎每一种法定货币在诞生之初都是「硬通货」