📢 Gate广场 #MBG任务挑战# 发帖赢大奖活动火热开启!
想要瓜分1,000枚MBG?现在就来参与,展示你的洞察与实操,成为MBG推广达人!
💰️ 本期将评选出20位优质发帖用户,每人可轻松获得50枚MBG!
如何参与:
1️⃣ 调研MBG项目
对MBG的基本面、社区治理、发展目标、代币经济模型等方面进行研究,分享你对项目的深度研究。
2️⃣ 参与并分享真实体验
参与MBG相关活动(包括CandyDrop、Launchpool或现货交易),并晒出你的参与截图、收益图或实用教程。可以是收益展示、简明易懂的新手攻略、小窍门,也可以是现货行情点位分析,内容详实优先。
3️⃣ 鼓励带新互动
如果你的帖子吸引到他人参与活动,或者有好友评论“已参与/已交易”,将大幅提升你的获奖概率!
MBG热门活动(帖文需附下列活动链接):
Gate第287期Launchpool:MBG — 质押ETH、MBG即可免费瓜分112,500 MBG,每小时领取奖励!参与攻略见公告:https://www.gate.com/announcements/article/46230
Gate CandyDrop第55期:CandyDrop x MBG — 通过首次交易、交易MBG、邀请好友注册交易即可分187,500 MBG!参与攻略见公告:https://www.gate.com/announcements
比特币6月收盘价历史性突破10.4万美元!机构暗流涌动,传统链上指标为何“失灵”?
比特币6月收盘价历史性突破10.4万美元!强劲ETF流入背后,传统链上指标缘何“失灵”?机构暗流成关键推手。
6月收盘价创历史新高,Q2表现史上最强
比特币在6月以超过10.4万美元的价格强势收官,不仅创下了其史上最高的月度收盘价,也录得了有记录以来最强劲的第二季度表现。
ETF资金流入强劲 vs. 链上需求疲软:市场现“脱节”现象 然而,这一亮眼表现背后却存在矛盾。尽管美国现货比特币交易所交易基金(ETF)在6月展现了强劲的资金流入数据(据SoSoValue数据,连续12天净流入近40亿美元,其中6月25日单日流入约5.5亿美元),但传统的链上指标(On-Chain Metrics) 却暗示着买家需求相对疲软。
专家向Decrypt指出,这种“脱节”现象源于机构投资者与散户投资者购买比特币方式的根本差异。机构投资者(Institutional Investors) 的大规模购买行为往往发生在“视线之外”。
机构操作隐秘,链上数据难觅踪迹 Mysten Labs DeepBook核心贡献者、区块链工程师Aslan Tashtanov解释称,机构玩家“倾向于在中心化交易所(CEX) 和通过场外交易柜台(OTC Desks) 进行购买”,这些渠道专为处理大额交易而设计,能避免对市场造成冲击。此类交易通常被结构化以规避公开可见性,要么发生在链下(Off-Chain),要么最终流入流动性极低的冷钱包(Cold Wallets)。
“有多个原因导致链上数据指标无法完整反映机构投资者的行为全貌,”Tashtanov表示。结果是形成了一种独特的市场动态:机构资本(Institutional Capital) 能够推动价格,却不会触发常规的链上信号。
传统链上指标传递的信号:零售中性,矿工/机构OTC余额骤降 尽管近期价格波动且过去几周呈逐步上升趋势,比特币现货零售交易活动(Spot Retail Trading Activity) 目前仍处于中性状态。
与此同时,根据CryptoQuant的数据,已知场外(OTC)地址持有的比特币累计余额已降至历史低点。自1月份以来,与矿工相关的平均余额下降了18%,至约15.6万枚BTC。矿工因其持有大量比特币且有能力影响市场动向,通常被视为与机构同等重要的市场参与者。
OTC余额(尤其是矿工相关余额)的下降,标志着大额比特币流向和方式的转变。但这仅揭示了部分真相。
机构需求转向新通道,ETF/ETP成关键载体 “大规模的机构买入行为不会在常规链上指标中显现,”GAIB首席执行官兼联合创始人Kony Kwong告诉Decrypt。“这种脱节使得需求看起来较弱,即使资金正持续通过机构投资工具(Institutional Vehicles) 流入,例如美国的比特币现货ETF或欧洲的加密资产ETP。”GAIB专注于为AI计算经济构建金融基础设施,通过将GPU代币化为产生收益的数字资产,声称其密切监控机构活动。
减半效应未达预期?供应受限下的新常态 Kwong补充道:“在比特币减半(Bitcoin Halving) 后的环境下,新供应受到限制,即使温和的机构需求也能推动市场。”2024年4月的比特币减半事件(作为比特币四年发行周期的一部分,将矿工区块奖励削减了一半)并未立即带来显著的价格上涨。
一年后,比特币甚至录得了有记录以来最疲软的减半后表现。受特朗普关税政策威胁市场稳定并搅动风险资产影响,比特币在4月初一度跌至7.5万美元。机构市场情报公司Kaiko Research的数据显示,在8万至9万美元之间波动的较低且平稳区间,标志着与之前减半后出现的爆炸性上涨行情截然不同。
流动性缺口凸显,Layer1网络争相构建比特币DeFi桥梁 然而,尽管供应受限,历史趋势表明市场反应往往是渐进的且差异显著。对机构而言,问题不仅在于时机,还关乎基础设施(Infrastructure)。
Tashtanov指出存在基础设施缺口,这促使其他网络介入,并列举了Sui等已在比特币去中心化金融(DeFi) 领域扎根的区块链。他表示,Sui“在支持机构获取比特币DeFi策略方面发挥了积极作用”,并补充说比特币“现在占Sui总锁定价值(TVL)的10%以上”。
“最主要的原因实际上很实际,”Tashtanov强调,“链上根本没有足够的流动性(Liquidity) 来满足机构需求。”
比特币实时价格更新 截至发稿时,根据Gate数据,BTC一度涨至107,190.2美元,暂报106,951.8 美元,几乎抹平过去24小时跌幅。